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两大指数有望共振:从“入摩”到“入富” A股加速国际化

2018-10-11
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两大指数有望共振:从“入摩”到“入富” A股加速国际化

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    此外,美国石油产量也发生变化。截至4月22日,最近14周以来,美国石油日产量下降到890万桶。4月份美国能源信息管理局将2016年产量预测值下调到每天860万桶。

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目前,中研普华已经为上万家客户()包括政府机构、银行业、世界500强企业、研究所、行业协会、咨询公司、集团公司和各类投资公司在内的单位提供了专业的产业研究报告、项目投资咨询及竞争情报研究服务,并得到客户的广泛认可;为大量企业进行了上市导向战略规划,同时也为境内外上百家上市企业进行财务辅导、行业细分领域研究和募投方案的设计,并协助其顺利上市;协助多家证券公司开展IPO咨询业务。我们坚信中国的企业应该得到货真价实的、一流的资讯服务,在此中研普华研究中心郑重承诺,为您提供超值的服务!中研普华的管理咨询服务集合了行业内专家团队的智慧,磨合了多年实践经验和理论研究大碰撞的智慧结晶。我们的研究报告已经帮助了众多企业找到了真正的商业发展机遇和可持续发展战略,我们坚信您也将从我们的产品与服务中获得有价值和指导意义的商业智慧!中研普华公司是中国领先的产业研究专业机构,拥有十余年的投资银行、企业IPO上市咨询一体化服务、行业调研、细分市场研究及募投项目运作经验。

  2000年前后,黄光裕在立足主业的基础上,开始践行潮商传统的“商者无域”,业务拓展到金融借贷、房地产等多个领域。至2008年末,黄光裕涉经济犯罪案被拘,坊间称“黄光裕案”,至2010年8月,该案历经二审判决,黄光裕终领非法经营、内幕交易、单位行贿三罪,受有期徒刑14年,罚金6亿元,没收财产2亿元。在案件侦审判期间,失去自由的黄光裕与国美继任者陈晓展开国美控制权争夺战,该事件至2011年3月方告一段落。2012年10月,黄光裕获减刑10个月。迄2013年10月,综合各公开资料,黄光裕虽蛰伏牢笼,但依然极大程度上调控、操纵着他庞大商业王国的正常运转。

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  A股闯关成功带来短期正面情绪提振,中长期加快A股国际化步伐,改善投资者结构,改变投资理念,优化投资生态。

  A股顺利“入富”,资本市场国际化步伐再迈一步。   9月27日一早,全球第二大指数公司富时罗素(FTSERussell)宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,分类为“次级新兴市场”,2019年6月开始生效。   当日下午举行的富时罗素2018年对中国A股评估结果新闻发布会暨研讨会上,证监会副主席方星海表示,今年以来,外资A股总体规模初步统计已经达到2300亿元,这集中反映了境外投资者对中国经济基础宽厚、运行平稳、风险防控及时有力等优势长期看好,对中国经济新旧动能加快转换,质量持续提升,资本市场稳定发展等前景充满信心。   富时罗素公司首席执行官麦思平(MarkMakepeace)则表示,未来中国股票(包括A股以及非A股中国股票)有望在富时新兴市场指数中占到50%以上的权重,中国市场有望在全球的投资组合中占到10%以上,这将是对全球投资界的一个巨大改变。   其实,在富时罗素拥抱A股前,MSCI(明晟)提出了将A股大盘股纳入因子从5%增至20%的建议。

  在全球资本对A股市场配置兴趣不断提升的背景下,分析人士认为,A股“入富”成功短期将带来情绪提振,中长期将加快A股国际化步伐,改善投资者结构,改变投资理念,优化投资生态。

  三步走分节点纳入  目前处于A股“入富”计划的第一阶段,纳入因子为中国A股可投资市值的25%。   麦思平表示,全球投资者非常关注中小盘股市场。

预计第一阶段实施完成后,中国A股在富时新兴市场指数中的权重为%,在富时环球指数中的权重为%,可带来100亿美元的被动管理资产的净流入。   据悉,此次A股纳入实施计划的范围为富时中国A股互联互通全盘指数中合资格的大、中、小盘股票。 麦思平透露,经过富时罗素的筛选之后,初步划定的成分股标的大概为1200只。

  至于具体实施情况,将分三步进行,时间节点及纳入比例为:2019年6月纳入20%,2019年9月纳入40%,2020年3月纳入40%。

  增强全球联动性  据悉,富时全球股票指数体系(FTSEGlobalEquityIndexSeries)是富时罗素指数公司的旗舰指数体系,包含46个不同国家的约7400只股票,占全球可投资市场总市值的98%,细分为发达、先进新兴、次级新兴市场三个层面。 截至2017年12月,已有万亿美元资产以富时罗素指数为基准。

  A股顺利“入富”,国际化步伐更进一筹,市场亦获得更多来自海外的增量资金。 据业内人士测算,理论上,A股有望迎来逾人民币3万亿元的增量资金。

  据申万宏源研究此前测算,初步纳入A股将带来潜在增量资金约千亿,不考虑额度限制条件下,潜在增量资金可达到3500亿元左右。 顺利纳入富时指数,预计给A股带来的短期资金规模与纳入MSCI相当。

  受访机构人士对《国际金融报》记者分析:“A股市场增量资金将增大,这是对A股的利好,特别是利好价值股和蓝筹股。

从长期来看,会使A股和全球市场的联动性变强,并且反应加快。 ”  星石投资组合投资经理袁广平在接受《国际金融报》记者采访时表示:“A股‘入富’属于长期利好,短期更多是市场情绪的提振。 由于正式生效是在明年6月,届时才会带来入,短期带来的增量资金可能不大。

”  兵家必争之地  常言道,好事多磨,此次并非A股首次申请“入富”。 2015年-2017年,A股两次闯关富时罗素,两度遭拒。   在A股“入摩”时,针对国际投资者较为关心的问题做了诸多改进,如完善停复牌制度、加大资本市场对外开放等,此次才终于圆梦。

  据悉,富时罗素是伦敦证券交易所集团(LSEG)信息服务部的构成之一,是伦交所的全资子公司。

因此,业内预计,未来沪伦通开通与富时罗素纳入A股同步推进的概率提升。

  袁广平对《国际金融报》记者分析:“全球两大指数编制公司为了争夺A股市场,大有兵刃相见之势。

背后的逻辑是对A股投资价值的认同,说明A股价值得到了国际主流投资机构的认可,指数公司才有动力尽快将A股纳入至合理比例,从而吸引更多资金跟踪其指数。

”  据悉,紧跟先行者MSCI和富时罗素的脚步,摩根大通和彭博巴克莱指数也可能在明年针对A股做出调整。   两大指数有望共振  中国证监会副主席方星海于9月27日表示,A股纳入富时罗素指数是水到渠成,符合各方期待。   据方星海介绍,今年以来,外资净流入A股总体规模达2300亿元。

这集中反映了境外投资者对中国经济基础宽厚、运行平稳、风险防控及时有力等优势长期看好,对中国经济新旧动能加快转换、质量持续提升、资本市场稳定发展等前景充满信心。

  今年以来,全球资本加大对A股市场的配置。 据数据显示,截至9月27日收盘,今年以来北上资金累计净流入亿元;其中,沪股通流入亿元,深股通流入亿元。

9月份以来,北上资金累计净流入亿元。

  广发策略表示,考虑到外资流入A股速度明显更快,外资交易占比和持股占比不断提升,对A股的影响力有望超过国内主动型公募基金和保险资金。 富时将与MSCI形成共振,进一步强化外资持续流入A股的趋势。   前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,外资是否投资A股主要看三个方面:一是看A股的国际化程度,有没有加入MSCI、富时罗素等国际指数;二是看A股的开放程度,资金进出通道是否通畅;三是看A股股票的投资价值。   中信证券市场研究部总监、首席师刘德忠称,现在外资在A股市场的总市值占比只有2%,占A股自由流通市值6%左右,借鉴韩国、日本等市场长期开放经验,可以预期未来外资占A股总市值的比重将达10%,甚至20%。   趋于价值博弈  伴随国际指数接连“纳A”,外资持股比例进一步提高,或催化A股投资理念及市场生态发生风格转换。   杨德龙在接受《国际金融报》记者采访时认为:“现在外资在A股市场的占比越来越大,对A股投资理念以及市场生态都产生较大影响。 以往A股市场是以散户为主的市场,投资者喜欢炒消息、炒题材。 现在从A股市场的整体氛围来看,投资者逐步偏向于价值投资。

”  “投资理念转向价值投资,业绩不好的股票很难再妖了,同时大盘蓝筹股会崛起,以前炒小盘股、炒次新股的套路没那么容易赚钱了。

”某投资人士感叹道。

  一般来说,作为A股市场重要的长线资金,海外资金的投资风格偏向于稳健。

而在个股层面上,外资主要偏好高市值、低估值、优业绩、高股息的股票标的。

  华泰证券策略团队表示,从富时全球纳入A股指数和富时新兴市场纳入A股指数(过渡性指数)的成分股看,A股标的主要集中在金融、医药、食品饮料、电子和地产等板块。   华创证券首席策略王君表示,沪伦两市以蓝筹为主,外资价值投资的风格偏好或逐渐引导A股市场投资趋于价值博弈。

从QFII、陆股通持股行业占比分布看,“金融+消费”依旧是外资配置洼地。 (原标题:从“入摩”到“入富”A股加速国际化)。

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